百利电气2022年半年度董事会经营评述

  公司主营业务为输配电及控制设备、电线电缆及泵。公司输配电及控制设备主流产品包括：SVG、SVC，用于稳定系统电压，解决系统电压波动问题；输电系统二次控制电联接产品，用于高压、超高压开关控制管理系统联接；配电开关控制设备，提供配电系统解决方案。电线电缆主流产品为电磁线、线圈、定子嵌线、铜排，主要使用在于B、F、H、C级绝缘等级的汽轮发电机、水轮发电机、风电、核电、各类交（直）流电机、高压电机等；泵的主流产品为单、双、三螺杆泵、离心泵，主要使用在于各种油品、黏胶，润滑油等有润滑性的介质，船用水泵等。

  公司主要是采用“以销定产”的经营模式来满足多种客户的个性化需求。在研发方面，基于客户的真实需求和行业发展的新趋势，通过自主研发、与客户联合研发、与高校和科研院所合作研发等方式，优化现有产品，开发新产品；在采购方面，根据采购的产品、周期及数量等不一样的情况，主要采取招标采购、集中采购、JIT采购、限额采购等方式；在生产方面，依照订单制定生产作业计划，具有生产制造能力；在营销方面，以“直销”和“经销”相结合，根据不一样的产品的特点，各有侧重，销售资源充分的发挥协同效应。

  公司业务处于充分竞争市场，市场容量大，竞争对手多，主要的业绩驱动因素是科学技术创新和产品升级。

  电力装备：电力装备是关系国计民生的基础产业，包括水电、核电、煤电、气电、风电、太阳能发电等各类电源和输配电网装备。公司控股子公司天津市百利电气有限公司、天津市百利开关设备有限公司、天津市百利纽泰克电气科技有限公司、辽宁荣信兴业电力技术有限公司、成都瑞联电气股份有限公司等专业生产输配电及控制设备。公司控股子公司苏州贯龙电磁线有限公司生产的电磁线、线圈主要使用在于汽轮发电机、水轮发电机、风电、核电、各类交(直)流电机、高压电机等领域，是我国重点重型电机装备制造企业的重要供应商。根据中国电力企业联合会发布的《2022年上半年全国电力供需形势分析预测报告》显示，截至2022年6月底，全国全口径发电装机容量24.4亿千瓦，同比增长8.1%，电力行业延续绿色低碳转型趋势。上半年，电力投资同比增长12.0%，非化石能源发电投资占电源投资比重达到84.7%。电源完成投资2158亿元，同比增长14.0%，其中非化石能源发电投资占比为84.7%。电网完成投资1905亿元，同比增长9.9%，其中，交流工程投资同比增长5.9%，直流工程投资同比增长64.2%。截至6月底，非化石能源发电装机占总装机容量比重上升至48.2%。全国全口径发电装机容量24.4亿千瓦，其中，非化石能源发电装机容量11.8亿千瓦，同比增长14.8%，占总装机比重为48.2%，同比提高2.8个百分点，绿色低碳转型效果继续显现。上半年，水电和太阳能发电量增速均超过20%。全国规模以上电厂水电、核电发电量同比分别增长20.3%和2.0%，火电发电量同比下降3.9%。上半年，全口径并网风电、太阳能发电量同比分别增长12.2%和29.8%。由于电力消费需求放缓以及水电等非化石能源发电量迅速增加，上半年全口径煤电发电量同比下降4.0%，占全口径总发电量比重为57.4%，煤电仍是当前我国电力供应的最主要电源，也是保障我国电力安全稳定供应的基础电源。

  泵：泵属于通用机械。公司控股子公司天津泵业机械集团有限公司经过数十年的发展，形成了以单、双、三螺杆泵，船用离心泵和齿轮泵为主，柱塞泵、喷射泵等特种泵为辅的产品结构。产品品种类型众多，在民用和军工领域具有一定的市场竞争力。

  超导业务：超导电力技术是本公司的战略性技术创新业务。公司控股子公司北京英纳超导技术有限公司是国内较早成立的专业研发高温超导材料的企业，该公司具备拥有铋系高温超导线材的研发优势，承担过多项国家863项目、科技部重大专项、北京市重大科学技术计划等重大超导项目，该公司研发的“高性能铋系高温超导长带材的研制与开发”曾获得国务院国家科学技术进步二等奖。超导产业目前仍处于以研发技术和示范工程为主的阶段，产业化进程有待进一步发展。

  2022年上半年，面对国际市场环境严峻、国内疫情多发散发、经济下降带来的压力增大、市场之间的竞争加剧等诸多坏因，公司上下齐心，积极应对复杂多变的外部环境，外抓市场开拓，内抓经营管理，砥砺前行，实现公司业绩稳步增长。

  1、深耕主业：报告期内，因受到原材料价格持续上涨、物流不畅等情况影响，造成经营成本略有增加。公司顺应行业发展的新趋势和市场需求，研发新产品并对现有产品升级，持续优化调整产品结构，完善产品链，拓展业务领域，保持公司良性发展势头。

  2、巩固装备优势：报告期内，公司通过装备投资和实施技改项目，优化生产制造工艺，在增产增效的同时，逐步的提升产品质量及品质，提升商品市场竞争力，为持续发展注入新动力。

  3、多渠道销售：公司坚持品牌销售、大客户销售和传统营销相结合的模式和理念，线）相结合，重点项目带动整体发展，维护老客户同时培育新客户，在保证国内市场占有率的前提下积极开拓海外市场，保障了公司业务稳步发展。

  4、队伍建设：公司以实现企业战略规划为目标，健全并完善人才引进、人才储备、人才教育培训体系，明确管理中分工协作、职责范围，及时作出调整组织架构，完善员工薪酬制度，调度员工主观能动性，促进企业与员工互利共赢，保持企业健康持续发展的潜力和势头。

  报告期内，公司实现营业收入113,104.23万元，同比增长1.30%；总利润8,015.38万元，同比增长0.47%；实现归属于上市公司股东净利润5,956.92万元，同比增加6.10%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,759.93万元，同比增长6.89%。报告期末，公司总资产362,765.10万元，较年初减少1.05%；归属于上市公司股东的净资产193,167.12万元，较年初增长2.29%。

  2022年2月，公司第一期员工持股计划所持有的公司股票全部出售完毕。在第一期员工持股计划顺利完成后，根据董事会七届二十七次会议及2022年第一次临时股东大会决议，公司开展第二期员工持股计划。截至2022年3月4日，公司第二期员工持股计划已通过证券交易市场累计购买本公司股票3,525,500股，占当时公司总股本的0.31%，成交均价约为4.77元/股，成交金额合计为16,815,689.92元，资产金额来源为公司依据《股权激励基金计划》提取的激励基金和员工的薪酬所得。本次员工持股计划的激励对象为公司董事、高级管理人员、公司及子公司核心管理、技术、营销骨干等，调动了公司经营层和核心骨干等人员的工作积极性和创造性，有助于逐步提升公司的凝聚力和市场竞争力。

  1、市场风险：近年来，国内外经济环境复杂多变，加之新冠肺炎疫情传播，造成大宗商品的价值上涨、市场需求减弱，商务往来及货物运输困难，如上述不利因素进一步持续，将给企业生产经营造成较大困难。为此，公司将密切关注国内外宏观经济形势，统筹推进疫情防控和生产经营管理，优化业务结构、创新盈利模式、挖掘发展新机遇。

  2、原材料价格波动风险：铜、尼龙等原材料价格持续上涨将增加公司的生产成本，进而对产品盈利能力造成影响。为此公司将实时研判原材料市场供求关系变化，深入加强与客户、供应商的战略合作，降低原材料价格波动给公司造成的影响；同时，强化科学技术创新与产品创新，增强企业成本控制管理，提升产品盈利能力。

  3、应收账款风险：部分子公司因产品付款周期长、扣留质保金等原因期末应收账款金额较大，增加了企业运营成本与风险。为应对上述风险，公司一方面着力开发优质客户，加强客户信用评级；另一方面持续监控应收账款账龄，加强催收力度，降低坏账风险。

  4、经营风险：部分子公司因劳动生产效率低、产品科技水平不足等原因连续多年亏损。同时，以超导为代表的新兴产业仍处于以技术研发和示范工程为主的阶段，企业持续研发投入，但产业化进程迟缓，拖累企业盈利能力。为应对此种风险，公司将注重资源整合，提升资源使用效益，同时科学分析新领域、新业务的市场需求，审慎决策资源投入速度，降低企业经营风险。

  5、股权收购形成的商誉减值风险：根据企业会计准则，非同一控制下的企业合并中，购买方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应当确认为商誉。企业合并所形成的商誉持有期间，应当按照企业会计准则的规定在每年年度末进行减值测试，对于可收回金额低于账面价值的部分，应计提减值准备。荣信兴业、成都瑞联的股权收购均属于非同一控制下的企业合并，公司在股权收购完成后确认商誉。若上述收购的公司在未来经营中不能较好地实现收益，那么与商誉相关的资产组存在减值风险，从而对公司经营业绩产生潜在不利影响。

  技术优势：在坚持科学技术创新的战略引领下，公司技术优势持续增强。13家二级控股子公司中9家高新技术企业，2家国家级知识产权优势企业，1家省级知识产权优势企业。多家子公司为省市级重点实验室、科技型企业、企业技术中心，拥有CNAS实验室认可资质、美国UL和德国TUV实验室资质授权。控股子公司苏州贯龙、成都瑞联先后入选工信部第二批和第三批专精特新“小巨人”企业，企业的自主创造新兴事物的能力和掌握核心配套技术的实力得到进一步凸显。

  产品优势：企业具有众多在业内领先的拳头产品。在电磁线产品线，公司产品大范围的应用于白鹤滩、乌东德等世界级大型发电项目，先后为我国首台10兆瓦和13兆瓦海上直驱风力发电机成功研制配套线圈，代表了我国应用于发电机组的高端电磁线、线圈产品水平。在电力电子产品线，产品覆盖高、中、低压各等级，生产的SVG、SVC产品在国内外市场拥有逾5000套的业绩，百兆级SVG应用于波兰钢厂电弧炉，“高压有源滤波器”在俄罗斯冶金领域（大型球磨机）的大功率交-直-交变频谐波抑制工程应用，2套60MVarSVG产品应用于国网蒙东锡林郭勒盟阿旗500kV变电站。在电联接产品线，企业具有从产品研制、模具制造到生产、实验全流程的研发制造体系，产品在传统电力市场、新能源、轨道交通、通讯市场均有良好业绩。

  工艺装备优势：作为机械行业制造企业，百利电气具有突出的工艺装备优势。在电力电子产品线kV输出的专用变电站，并配套建设有200Mvar的实验负载，拥有充足的功率单元调试工位，具备10kV/6kV、27.5kV、35kV整机调试工位和200Mvar大容量整机调试工位、调试水冷机组，能确保全系列产品从单元到整机的全载全压调试。在电磁线产品线，企业具有全进口电磁线绕包设备和自有专利技术的全数控电磁线绕包设备、自动化铜排制造设备、线圈制造设备和法国REDEX五工位精轧机。在电联接产品线，企业具有冲压、注塑、机加工、装配、模具和电子科技类产品车间，拥有慢走丝切割机、电火花机、加工中心、高精密冲压机、高精密卧式注塑机、自动装配机等近百台模具加工设施和精密检测设备。在泵产品线，企业具有车、铣、镗、钻、磨等各类设备，数十台数控机床，并购置了意大利SU螺杆磨床，进一步提升加工精度。突出的工艺装备水平保证了公司产品质量和业内领先的交货能力。

  证券之星估值分析提示太阳能盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示线上线下盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示百利电气盈利能力比较差，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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